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我國發(fā)展商業(yè)銀行套期保值貸款研究
（作者未知） 2010/8/26
論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 對(duì)外貿(mào)易 稅收管理
論文摘要：套期保值貸款是國外發(fā)達(dá)國家一種很流行的銀期合作業(yè)務(wù)。本文分析了發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的套期保值貸款經(jīng)驗(yàn)，論述了套期保值貸款與企業(yè)、商業(yè)銀行的關(guān)系，研究了我國套期保值貸款現(xiàn)狀及其成因，探討了我國發(fā)展套期保值貸款的必要性。
一、發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行套期保值貸款經(jīng)驗(yàn)
套期保值貸款是國外發(fā)達(dá)國家一種很流行的銀期合作業(yè)務(wù)。世界銀行在給發(fā)展中國家發(fā)放援助性的農(nóng)業(yè)、工業(yè)原材料等貸款時(shí)，就要求接受貸款的國家或企業(yè)參與相關(guān)的期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值。境外商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)貸款前都要求他們通過期貨市場(chǎng)對(duì)大宗商品進(jìn)行保值，以降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。銀行對(duì)是否參加期貨套期保值的企業(yè)的信貸支持力度也不同，對(duì)參加套期保值的最高可提供90％的信貸資金，而對(duì)沒有參加套期保值的最高提供70％的信貸資金。美國社會(huì)公認(rèn)套期保值對(duì)銀行的重要性，銀行利用其特殊地位通過提供資金、建議等多種方式協(xié)助套期保值者利用期貨市場(chǎng)以提高貸款質(zhì)量。
(一)品種選擇。
世界商品期貨品種可以分為農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品。國外銀行更多關(guān)注的是工業(yè)品期貨，尤其是受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、地緣政治和突發(fā)事件影響的能源和軟商品。商業(yè)銀行的很多機(jī)構(gòu)客戶，如能源、金屬和大宗農(nóng)產(chǎn)品等生產(chǎn)、加工和銷售等企業(yè)，每天都面臨巨大的價(jià)格敞口風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)參與期貨期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。商業(yè)銀行可以通過增加貸款品種、力度，提供套期保值方案等方面協(xié)助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
(二)參與步驟。
由于國外金融業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行可以采取相對(duì)靈活的方式。大型商業(yè)銀行通過三個(gè)步驟實(shí)現(xiàn)服務(wù)：申請(qǐng)成為交易所會(huì)員；申請(qǐng)成為期貨經(jīng)紀(jì)商；設(shè)立專門的期貨服務(wù)部門和抽調(diào)或聘請(qǐng)專家組成團(tuán)隊(duì)推行服務(wù)，幫助客戶規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)資產(chǎn)安全以及獲取穩(wěn)定盈利。以巴黎銀行為例，40多年來，巴黎銀行一直參與石油和天然氣交易，并在1985年成為紐約商品期貨交易所會(huì)員，隨后又在美國商品期貨交易委員會(huì)和英國金融服務(wù)局登記注冊(cè)，成為能提供全方位服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)商。2002年，為加大能源期貨服務(wù)力度，，巴黎銀行成立了能源商品出口部門，分別在紐約、倫敦和新加坡設(shè)立分部，聚集了多個(gè)部門的專家，為能源生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)提供有針對(duì)性的金融服務(wù)。
(三)操作流程。
套期保值貸款需要銀行、貸款一般企業(yè)和期貨公司簽訂一個(gè)三方協(xié)議，即貸款企業(yè)分別在銀行和期貨公司開設(shè)貸款賬戶和套期保值賬戶。銀行對(duì)兩個(gè)賬戶進(jìn)行統(tǒng)籌管理，套期保值貸款直接打人期貨公司的客戶保證金賬戶，同時(shí)銀行可以要求期貨公司提供客戶交易情況，以了解其貸款客戶套期保值賬戶的頭寸狀況、資金情況等。此時(shí)，銀行不僅關(guān)注貸款者如何使用貸款，而且還會(huì)關(guān)注還款資金來源如何。荷蘭銀行就通過基于網(wǎng)絡(luò)的ABACUS信息管理系統(tǒng)，直接監(jiān)控套期保值貸款客戶在期貨市場(chǎng)的頭寸變化情況，以便隨時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。為了保證其客戶套期保值功能的實(shí)現(xiàn)，在市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)不利變動(dòng)時(shí)，銀行應(yīng)及時(shí)對(duì)套期保值賬戶追加保證金，并調(diào)整貸款賬戶的抵押比率。
(四)風(fēng)險(xiǎn)與控制。
套保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是套保者抵擋不住投機(jī)誘惑進(jìn)行投機(jī)及套保者對(duì)套保業(yè)務(wù)頻繁買賣。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行須嚴(yán)格控制套期保值和套期保值者：1、經(jīng)常和套期保值貸款者討論，了解其交易策略。2、堅(jiān)持與套期保值者及其經(jīng)紀(jì)人簽署協(xié)議，要求經(jīng)紀(jì)人把套期保值者的日常交易情況向銀行匯報(bào)；套期保值者向銀行保證不開設(shè)任何投機(jī)賬戶。3、套期保值賬戶累計(jì)利潤交由第三方代管(如期貨公司)，直到該賬戶關(guān)閉，貸款還清。4、經(jīng)紀(jì)人向銀行提供該賬戶動(dòng)態(tài)月度報(bào)表等。在貸前的風(fēng)險(xiǎn)防范環(huán)節(jié)，銀行可以根據(jù)貸款企業(yè)的套期保值歷史記錄決定是否對(duì)其發(fā)放貸款，即在符合其它貸款條件的前提下，對(duì)于套期保值記錄良好的企業(yè)，銀行將優(yōu)先為其發(fā)放貸款或增加貸款額度。經(jīng)過博弈，企業(yè)將會(huì)為日后順利獲貸而自覺維護(hù)自己的套期保值信譽(yù)，使銀企之間建立起較為穩(wěn)定的長期信用關(guān)系。
二、我國商業(yè)銀行套期保值貸款現(xiàn)狀及其成因
當(dāng)前，我國銀期合作仍停留在期貨交易資金劃撥，相關(guān)賬戶管理等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)層面。融資合作主要是標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款及其它融資方式，沒有套期保值貸款，對(duì)投資期貨的企業(yè)融資支持不足。
由于我國現(xiàn)行相關(guān)法規(guī)禁止銀行信貸資金違規(guī)進(jìn)入期貨市場(chǎng)，目前國內(nèi)尚無法開展套期保值貸款業(yè)務(wù)，而是所謂的“準(zhǔn)套期保值貸款”，指向已在國內(nèi)期貨市場(chǎng)對(duì)與其生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的商品做套期保值交易的企業(yè)發(fā)放的貸款業(yè)務(wù)，該貸款僅限用于貸款企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，不得用于期貨交易保證金，即國內(nèi)信貸資金只能間接地支持企業(yè)參與期貨市場(chǎng)套期保值交易。2002年底推出的接近于套期保值貸款的標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款，由于自身限制而難有大的發(fā)展空間。標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款與一（未完，下一頁）
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