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關(guān)于壓力測(cè)試在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用探討
（作者未知） 2010/8/26
（接上頁），抵押品價(jià)值縮水50％，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失是多少。
(2)利率水平翻一番，同時(shí)抵押品價(jià)值縮水50％，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失是多少。
(3)銷售收入下降20％，抵押品價(jià)值縮水50％，同時(shí)利率水平翻一番，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失又是多少。
3．定義各風(fēng)險(xiǎn)因子
在確定了各種壓力情景后，另一個(gè)重要的步驟是確定各風(fēng)險(xiǎn)因子。銀行常見的信用風(fēng)險(xiǎn)因子包含：
(1)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)——這部分包含違約率(probabilitydefault，PD)、違約損失率(1ossgivendefault，LGD)、違約暴露金額(exposureatde．fault，EAD)三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因子。此外，借款人提前還款會(huì)導(dǎo)致再投資風(fēng)險(xiǎn)，所以到期期間也可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。
(2)總體經(jīng)濟(jì)因素——經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率或物價(jià)指數(shù)等會(huì)對(duì)資產(chǎn)組合有影響的總體經(jīng)濟(jì)變量都可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。其他與產(chǎn)業(yè)及市場(chǎng)、地區(qū)有關(guān)的各項(xiàng)政治或經(jīng)濟(jì)因素亦可視為風(fēng)險(xiǎn)因子。
(3)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子——銀行持有債券或證券等金融商品，同時(shí)會(huì)面臨市場(chǎng)及信用風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)壓力事件對(duì)此類商品所產(chǎn)生的影響屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)，是很難加以區(qū)分的，因此在進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)，會(huì)同時(shí)將此兩類風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行衡量。
(4)其他類型風(fēng)險(xiǎn)因子——在一般的風(fēng)險(xiǎn)模型中，經(jīng)常會(huì)有許多的假設(shè)條件，在進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)，這類的假設(shè)條件應(yīng)予放寬進(jìn)行估算。此外，在風(fēng)險(xiǎn)模型中經(jīng)常會(huì)使用到資產(chǎn)組合相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性數(shù)據(jù)作為中介數(shù)據(jù)，如轉(zhuǎn)換矩陣，在進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)，亦可視為風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行測(cè)算。各資產(chǎn)的相關(guān)性亦會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)值大小產(chǎn)生很大的影響，例如高質(zhì)量的債券(政府公債)和低質(zhì)量的債券(垃圾債券)在市場(chǎng)正常時(shí)，同時(shí)會(huì)受到利率影響而產(chǎn)生波動(dòng)，因此其間的相關(guān)性很高，但當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)趨向高質(zhì)量的商品，于是兩者間反而會(huì)產(chǎn)生趨近于一1的相關(guān)系數(shù)。此類會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化且對(duì)資產(chǎn)組合會(huì)產(chǎn)生影響的變量，我們都要加以考慮。
4．執(zhí)行壓力測(cè)試的方法
進(jìn)行壓力測(cè)試的方法，大致可歸納為兩大類：
(1)敏感度分析(sensitiveanalysis)
此方法是利用某一特定風(fēng)險(xiǎn)因子或一組風(fēng)險(xiǎn)因子，將因子在執(zhí)行者所認(rèn)定的極端變動(dòng)的范圍內(nèi)變動(dòng)，分析其對(duì)于資產(chǎn)組合的影響效果。這一分析方法的優(yōu)點(diǎn)在于容易了解風(fēng)險(xiǎn)因子在可能的極端變動(dòng)中，每一變動(dòng)對(duì)于資產(chǎn)組合的總影響效果及邊際效果，缺點(diǎn)則是執(zhí)行者對(duì)于每一逐漸變動(dòng)所取的幅度及范圍必須十分恰當(dāng)，否則將會(huì)影響分析的結(jié)果與判斷，特別是對(duì)于非線性報(bào)酬率的資產(chǎn)組合，這種情況將更為顯著。
(2)情景分析(scenarioanalysis)
即一組風(fēng)險(xiǎn)因子定義為某種情景，分析在個(gè)別情景下的壓力損失，因此此類方法稱為情景分析。情景分析的事件設(shè)計(jì)方法有兩種：歷史情景分析和假設(shè)性情景分析。
①歷史情景分析(Historicalscenario)：利用某一種過去市場(chǎng)曾經(jīng)發(fā)生的劇烈變動(dòng)，評(píng)估其對(duì)現(xiàn)在的資產(chǎn)組合會(huì)產(chǎn)生什么影響。例如考慮1987年美國(guó)股市崩盤，計(jì)算當(dāng)時(shí)的歷史變動(dòng)幅度，并依此基礎(chǔ)分析評(píng)估對(duì)資產(chǎn)組合的影響。BCGFS(2001)的研究顯示，1998年俄羅斯政府違約事件，是金融機(jī)構(gòu)用來在信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試上使用的壓力事件，其他如中南美洲比索風(fēng)暴、東南亞金融風(fēng)暴亦是很重要的壓力事件。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是具有客觀性，利用歷史事件及其實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)因子波動(dòng)情形，在建立結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算上較有說服力，且風(fēng)險(xiǎn)因子間的相關(guān)變化情形也可以依歷史數(shù)據(jù)作為依據(jù)，使模型假設(shè)性的情形降低許多。此外，這種模型較直覺，重大歷史事件的深刻印象將使風(fēng)險(xiǎn)值與歷史事件緊密結(jié)合，管理者在設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額時(shí)，便可依歷史事件的意義來進(jìn)行評(píng)估，使決策更具說服力。
但這種方法的缺點(diǎn)在于現(xiàn)今金融市場(chǎng)變動(dòng)非常迅速，許多金融商品不斷創(chuàng)新，因此歷史事件無法涵蓋此類商品，且某些商品的歷史價(jià)格未出現(xiàn)極端情況，亦無法利用此方法進(jìn)行衡量。雖然過去發(fā)生過的情景未來不一定會(huì)再發(fā)生，但使用歷史情景分析方法來對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，至少可保證過去的壓力事件，在事前預(yù)防下，未來不會(huì)重演。
②假設(shè)性情景分析：僅以歷史情景分析進(jìn)行壓力測(cè)試有其限制，參考?xì)v史事件并另建立對(duì)于每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子可能產(chǎn)生的極端事件，將使得壓力測(cè)試更具完整性，這就是假設(shè)性情景分析。這種分析方法銀行可自行設(shè)計(jì)可能的各種價(jià)格、波動(dòng)及相關(guān)系數(shù)等的情景，這些汁算的設(shè)定主要來自經(jīng)驗(yàn)及主觀。
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