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發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快
（作者未知） 2010/8/30
（接上頁）的發(fā)展情況表明，只有進(jìn)一步開展經(jīng)濟(jì)改革和經(jīng)濟(jì)自由化才能保持強(qiáng)勁的增長勢頭。埃及的對外經(jīng)常項目狀況從1996-97的小幅順差轉(zhuǎn)變成1998-99的小幅逆差，這部分是因為國內(nèi)信用的大幅膨脹；國際儲備不斷減少而利率相對較低，這導(dǎo)致中央銀行為政府赤字提供資金。在伊朗，在1998年大多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)急劇惡化之后，當(dāng)局開始實施一個重要的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整和結(jié)構(gòu)改革計劃，旨在減少經(jīng)濟(jì)中幾個主要的不合理現(xiàn)象并刺激經(jīng)濟(jì)在中期增長。這一計劃的目標(biāo)有：大幅減少預(yù)算赤字、通過貨幣供應(yīng)量增長減半和讓實際利率恢復(fù)正值來遏制通貨膨脹、讓外匯市場自由化并讓國內(nèi)物價自由浮動。
三、轉(zhuǎn)型國家經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)兩極分化
經(jīng)過十年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，特別是經(jīng)歷了近年來新興國家的危機(jī)之后，轉(zhuǎn)型國家已經(jīng)分為強(qiáng)弱兩種類型。前者以波蘭、匈牙利等國為代表，后者以俄羅斯及其部鄰國為代表。危機(jī)之后整個地區(qū)的出口下降，與俄羅斯與緊密的貿(mào)易聯(lián)系的國家尤其如此，但一些國家面對沖擊表現(xiàn)出一定的適應(yīng)性和靈活的政策應(yīng)變?yōu)�。一些國家則由于薄弱的金融體系和企業(yè)重組的不到位使衰退加深，東南歐國家因科索沃沖擊使趨好的經(jīng)濟(jì)前景發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
然而，由于盧布貶值所產(chǎn)生的進(jìn)口替代效應(yīng)及近來油價上漲，俄羅斯經(jīng)濟(jì)下降的趨勢得到抑制，工業(yè)產(chǎn)業(yè)將超過一年前的水平。經(jīng)常帳戶逆差縮小，政策收入和外匯儲備增加、盧布匯率自4月份以來也保持穩(wěn)定。因此，IMF預(yù)計俄今年將從去年-4.6%的基礎(chǔ)上實現(xiàn)零增長，明年達(dá)到2.0%的正增長。整個轉(zhuǎn)型國家今年的增長率約為0.8%，明年為2.8%。自經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以來，俄羅斯經(jīng)濟(jì)在1997年和1998年初第一次出現(xiàn)低增長。其后，俄羅斯于1998年爆發(fā)金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)活動再次衰退。經(jīng)濟(jì)和政治前景不確定性的不斷加大導(dǎo)致更多的資本外逃和外國直接投資大幅減少。但是，最近的發(fā)展情況表明，經(jīng)濟(jì)下降的趨勢正在被扭轉(zhuǎn)。工業(yè)產(chǎn)出開始加速增長，高于上一年水平。很明顯，這部分是因為盧布大幅貶值導(dǎo)致了進(jìn)口替代現(xiàn)象的增加。石油價格的上漲對俄羅斯的經(jīng)常項目收支平衡和政府收入產(chǎn)生了積極影響。貨幣政策仍然穩(wěn)定，中央銀行為政府預(yù)算赤字提供的資金有限。因此，通脹率降至約3%每月，外匯儲備增加了，盧布也從4月起開始穩(wěn)定下來。
考慮到最近的發(fā)展情況，并假定俄羅斯的穩(wěn)定與改革聯(lián)合計劃得到實施，IMF目前預(yù)計俄羅斯經(jīng)濟(jì)在1999年實現(xiàn)零增長，2000年增長率升至2%（表1.6）。俄羅斯還將面臨重大的政策挑戰(zhàn)。最近通過的IMF計劃中游一個財政計劃，旨在實現(xiàn)占GDP2%的財政盈余。為了實現(xiàn)這個目標(biāo)和其它宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，許多方面的改革措施需要得到徹底實施。如果不采取這種措施，財政狀況會再度惡化，要求中央銀行為政府赤字提供資金的壓力會加大，而且不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)形勢也會迅速惡化。銀行部門的改革取得了一些進(jìn)展，但很有限：一個銀行重組機(jī)構(gòu)成立了，而且當(dāng)局取消了總部設(shè)在莫斯科的18家大型銀行中6家銀行的營業(yè)執(zhí)照。事實上，這些大型銀行中有許多銀行沒有償付能力，只有少數(shù)幾家被關(guān)閉，而且從問題銀行分割資產(chǎn)的現(xiàn)象很普遍。雖然破差法制框架和銀行重組機(jī)構(gòu)運(yùn)作的法制框架已經(jīng)到位，但政府還需要進(jìn)行企業(yè)重組和許多其它改革。
俄羅斯金融危機(jī)使俄羅斯鄰國的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期普遍降級。在該地區(qū)的大多數(shù)國家，貨幣貶值，通脹率上升，而且財政狀況惡化。但是，各國對這些情況的政策反應(yīng)有著明顯的差別。例如在烏克蘭，政府采取了許多新措施，旨在改善稅收，控制政府開支，并幫助財政狀況重新納入正規(guī)；貨幣政策保持穩(wěn)定；而且包括銀行部門改革在內(nèi)的許多關(guān)鍵領(lǐng)域的改革仍然保持了一些推動力。相反，在白俄羅斯，國民經(jīng)濟(jì)仍然主要是計劃經(jīng)濟(jì)，而且未經(jīng)改革。有政府對住房業(yè)和農(nóng)業(yè)提供支持，信用膨脹十分迅速。匯率不斷下跌，通脹率高居不下。
保加利亞的經(jīng)濟(jì)也受到危機(jī)影響：出口下降，經(jīng)常項目逆差加大。1999年GDP預(yù)計會略微加速增長。財政狀況良好，匯率穩(wěn)定，通脹率和利率跌至90年代最低水平。國有銀行和企業(yè)的重組也取得了重要進(jìn)展。羅馬尼亞經(jīng)濟(jì)在1997-1998期間收縮了約14%，今年的經(jīng)濟(jì)活動預(yù)計會進(jìn)一步減少。最近通過一個IMF計劃，其中包括財政調(diào)整和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整計劃。私有化進(jìn)程加快，銀行業(yè)和企業(yè)仍需重組。雖然匈牙利和波蘭的出口增長減慢了，經(jīng)常項目逆差也加大了，但經(jīng)濟(jì)增長形勢仍然相對良好。兩國貨幣的匯率穩(wěn)定，這部分是因為外國直接投資充足。銀行部門管理良好，企業(yè)重組也進(jìn)展順利。捷克共和國和斯洛伐克共和國的經(jīng)濟(jì)活動增長減速嚴(yán)重，GDP在1998年大幅下降之后在1999年初繼續(xù)下降。雖然出口減少是經(jīng)濟(jì)衰退原因之一，但主要原因來自國內(nèi)。由于財政赤字和對外收支逆差不斷加大，捷克（于1997年）和斯洛伐克（1999年初）分別緊縮了其經(jīng)濟(jì)政策。但是，主要困難是兩國的銀行部門的財務(wù)狀況欠佳，而且一些大型工（未完，下一頁）
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