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我國(guó)國(guó)際收支失衡問(wèn)題研究綜述
（作者未知） 2010/8/30
國(guó)際收支失衡是指一國(guó)經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶的余額出現(xiàn)問(wèn)題，即對(duì)外經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了需要調(diào)整的情況。上世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)國(guó)際收支除個(gè)別年份外，持續(xù)處于失衡狀態(tài)。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視國(guó)際收支失衡問(wèn)題。2006年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“必須把促進(jìn)國(guó)際收支平衡作為保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要任務(wù)”。在2007年初全國(guó)金融工作會(huì)議上，溫家寶總理再次強(qiáng)調(diào)指出，國(guó)際收支不平衡加劇是當(dāng)前金融領(lǐng)域中存在的主要矛盾之一。促進(jìn)國(guó)際收支平衡已成為統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)發(fā)展和對(duì)外開放，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。胡錦濤總書記在黨的“十七大”報(bào)告中指出，采取綜合措施促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡。因此，了解我國(guó)國(guó)際收支失衡現(xiàn)狀及其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，分析產(chǎn)生的根源，積極尋求對(duì)策，顯得尤為必要和重要。
一、我國(guó)國(guó)際收支失衡現(xiàn)狀及其對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響的評(píng)述
從現(xiàn)有文獻(xiàn)看，眾多學(xué)者對(duì)我國(guó)國(guó)際收支失衡現(xiàn)狀及其對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響眾說(shuō)紛紜，主要圍繞以下幾個(gè)方面進(jìn)行了評(píng)述： 一是國(guó)際收支持續(xù)雙順差。外匯管理局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除1993年以外，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目始終保持順差并呈逐漸上升趨勢(shì)。1990～2006年經(jīng)常項(xiàng)目累計(jì)實(shí)現(xiàn)順差6525.29億美元，年均順差395.6億美元，其中2006年全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目貿(mào)易順差為1780億美元，是近17年來(lái)平均值的4倍還多。資本和金融帳戶除1998年因受東南亞金融危機(jī)影響出現(xiàn)小額逆差外，其他年份也一直保持順差。1990～2005年累計(jì)實(shí)現(xiàn)1106.6億美元順差，創(chuàng)歷史新高。而2005年629.64億美元順差較2004年雖有大幅下降，但也還是達(dá)到15年平均值的兩倍以上。2007年的l～2月，同組數(shù)據(jù)仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。與過(guò)去兩年同期相比，貿(mào)易順差大大提高�？傮w來(lái)看，我國(guó)國(guó)際收支失衡影響了國(guó)內(nèi)總需求與總供給的均衡，沖擊了經(jīng)濟(jì)的正常增長(zhǎng)。
二是人民幣升值壓力較大，升值步伐持續(xù)平緩。盧鋒（2006）認(rèn)為，和其他國(guó)家相比，最近10年來(lái)，中國(guó)可貿(mào)易商品的相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率雖然有了很大的提高，但是從量化的角度來(lái)看，人民幣實(shí)際匯率被低估了。近年來(lái)中國(guó)制造業(yè)的單位成本在下降，但名義匯率卻趨于平緩，這也印證了中國(guó)的名義匯率是被低估的。有的學(xué)者評(píng)論到人民幣低估帶來(lái)的自主性國(guó)際收支順差已經(jīng)威脅到國(guó)內(nèi)通貨膨脹，2007年以來(lái)央行5次調(diào)整了人民幣利率，但是實(shí)際的利率仍然為負(fù)值。何帆（2005）認(rèn)為，雖然中國(guó)現(xiàn)在實(shí)行的是參考“一籃子”貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制度，但這“一籃子”貨幣還是以美元為主的。美國(guó)是中國(guó)的最大貿(mào)易交易國(guó)，與中國(guó)的貿(mào)易聯(lián)系最為緊密。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，人民幣的升值對(duì)應(yīng)的實(shí)際就是美元的貶值。經(jīng)濟(jì)發(fā)展和合作組織（OECD）以及美國(guó)兩位著名的國(guó)際金融學(xué)家Rogoff和Obstfeld曾經(jīng)研究指出，美元至少要再貶值30%～40%才能使得美國(guó)的貿(mào)易逆差保持在一個(gè)可持續(xù)的水平。然而急劇的美元貶值會(huì)引起美國(guó)通貨膨脹、利率水平急劇提高，因此，從美國(guó)的利益來(lái)看，自然是美元緩慢貶值更符合自身利益。如此的話，中國(guó)的緩慢升值其實(shí)對(duì)美國(guó)是非常有利的。國(guó)內(nèi)外輿論高調(diào)認(rèn)為人民幣升值趨勢(shì)很緩慢或者說(shuō)目前中國(guó)升值的步伐沒(méi)有達(dá)到最優(yōu)要求，以至于使美國(guó)為首的許多發(fā)達(dá)國(guó)家要求中國(guó)升值的呼聲如此強(qiáng)烈。
三是外匯儲(chǔ)備規(guī)模日益擴(kuò)大。一定規(guī)模的外匯儲(chǔ)備對(duì)一個(gè)國(guó)家是必不可少的，但外匯儲(chǔ)備的邊際成本與其規(guī)模成正比，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備往往意味著經(jīng)濟(jì)效率損失，會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，損害一國(guó)的國(guó)民福利。北京師范大學(xué)金融研究中心課題組（2006）在《如何界定和保持中國(guó)外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模》一文中采用外匯儲(chǔ)備需求因素法和信號(hào)燈模型考察中國(guó)1999～2005年的外匯儲(chǔ)備規(guī)模適度性問(wèn)題，并用ARIMA模型對(duì)2006、2007兩年的外匯儲(chǔ)備進(jìn)行評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，認(rèn)為2005年到2007年我國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)度。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究學(xué)會(huì)王建的研究結(jié)果：中國(guó)外匯儲(chǔ)備將于2010年突破2萬(wàn)億美元，2030年突破10萬(wàn)億美元。中國(guó)所擁有的外匯儲(chǔ)備規(guī)模均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)際需要。
四是貿(mào)易摩擦顯著增加。國(guó)際收支失衡影響了其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加了國(guó)際貿(mào)易摩擦�！�2007年4～12月份我國(guó)進(jìn)出口形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》研究報(bào)告指出，我國(guó)連續(xù)12年成為遭遇反傾銷調(diào)查最多的國(guó)家，針對(duì)我國(guó)的其他類型貿(mào)易摩擦也顯著增加。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2006年共有25個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)我國(guó)發(fā)起“兩反兩�！闭{(diào)查86起，同比增長(zhǎng)37%，涉案金額20.5億美元。報(bào)告指出，近期針對(duì)我國(guó)的貿(mào)易摩擦呈現(xiàn)出鮮明的特點(diǎn)：開辟隱蔽性更強(qiáng)的反補(bǔ)貼領(lǐng)域，從微觀領(lǐng)域的一般性貿(mào)易摩擦向宏觀領(lǐng)域和制度層面的戰(zhàn)略性貿(mào)易摩擦轉(zhuǎn)移，貿(mào)易摩擦更具復(fù)雜性和系統(tǒng)性；在新興優(yōu)勢(shì)行業(yè)和服務(wù)業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家的摩擦增加，而發(fā)展中國(guó)家的摩擦集中在制造業(yè)低端等。同時(shí)，我國(guó)貿(mào)易摩擦壓力持續(xù)增大，反傾銷呈加速上升（未完，下一頁(yè)）
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