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美國在華直接投資制約因素分析
（作者未知） 2010/8/30
內(nèi)容摘要：本文從六個方面分析了美國在華直接投資制約因素，包括：我國居民消費水平低，制約了美商市場尋求型投資；企業(yè)生產(chǎn)技術落后、研發(fā)能力低下，對美商投資先進技術產(chǎn)業(yè)配套能力不強；高素質(zhì)人才缺乏，不能滿足美商直接投資的需要；外商投資產(chǎn)業(yè)政策制約了美商在金融保險業(yè)的投資；企業(yè)并購難度大，制約了美商通過并購方式投資；美國對華高技術出口的限制，制約了美商在相關高技術領域的直接投資。
關鍵詞：美國 直接投資 制約因素
美國是全球?qū)ν庵苯油顿Y最多的國家，根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2004年底對外直接投資存量達20182億美元，占全球?qū)ν庵苯油顿Y存量的20.74%。美國對外直接投資的主體主要為大型跨國公司，這些大型跨國公司往往具有資金、技術、品牌、營銷網(wǎng)絡等方面的優(yōu)勢，其投資企業(yè)在技術外溢、促進東道國經(jīng)濟轉型、帶動東道國企業(yè)融入全球產(chǎn)業(yè)鏈等方面較一般外商來說往往能夠發(fā)揮更為重要的作用，因而成為世界各國吸納外商直接投資優(yōu)先考慮的對象。目前美國在華直接投資仍然較少，據(jù)美國商務部經(jīng)濟分析局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2005年底美國在華直接投資存量為168.77億美元，占美國對外直接投資存量的0.82%，在亞太地區(qū)落后于美國在澳大利亞、日本、新加坡、中國香港、韓國等經(jīng)濟體的投資存量，居第6位。本文主要對美國在華直接投資的制約因素進行分析，供我國有關方面參考。
居民消費水平偏低制約了美方市場尋求型投資
據(jù)CIER1994年的抽樣調(diào)查，68.9%的美商在華投資企業(yè)將中國市場規(guī)模作為影響投資決策的三大原因之一，而在所有在華外商投資企業(yè)中比重只占36.3%。據(jù)CIER1996年抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)推算，美國在華投資企業(yè)產(chǎn)品本地銷售比重達到84.5%，較其他來源的外商投資企業(yè)高出30%以上。廣東是我國出口依存度最大的省份，根據(jù)1998年對廣東401家外商投資企業(yè)的調(diào)查顯示，美資企業(yè)平均出口少，僅占27.28%。
我國雖然經(jīng)濟總量較大，但人均收入水平仍然很低，2005年人均GDP為1352美元，僅相當于同年美國人均GDP的3.21%。由于我國社會保障體制不健全，人們對未來收入和支出的不確定性大，消費謹慎。近5年來，我國居民最終消費率持續(xù)走低；近10年來，我國最終消費率平均為59.5%，比世界平均消費率低將近20個百分點。我國居民財富分布高度集中，據(jù)波士頓咨詢公司《2006財富報告》發(fā)布數(shù)據(jù)，我國0.4%的家庭（大約150萬戶）占有了70%的財富。由此可見，我國居民總體消費能力大大低于美國，只有少部分居民具有高檔商品的消費能力，美國跨國公司在華投資必須根據(jù)中國居民的實際消費水平和偏好調(diào)整產(chǎn)品設計和產(chǎn)品結構。這一方面增加了投資成本和風險，另一方面造成一些壟斷優(yōu)勢（如技術）難以發(fā)揮出來,影響投資者最大程度地獲取壟斷利潤。據(jù)CIER1995年對56家美國在華投資企業(yè)的抽樣調(diào)查，美國跨國公司在華投資企業(yè)中有55.4%根據(jù)本地需要生產(chǎn)與母公司完全不同的產(chǎn)品，與母公司生產(chǎn)同類且檔次相同產(chǎn)品的企業(yè)占 7.1% ，與母公司生產(chǎn)同類但檔次較低產(chǎn)品的企業(yè)占 10.7% ，沒有一家公司生產(chǎn)與母公司同類且檔次更高的產(chǎn)品。
技術落后導致對美方投資先進技術產(chǎn)業(yè)配套能力不強
制造業(yè)是美國跨國公司在華直接投資最為集中的領域。與我國周邊的國家和地區(qū)不一樣，由于與我國相距較遠，出于成本節(jié)約的需要，作為美國跨國公司在華投資企業(yè)投入的中間產(chǎn)品（原材料、半成品）更多地取自中國內(nèi)地，其產(chǎn)出的中間產(chǎn)品也更多地在中國內(nèi)地銷售，CIER1996年所作的抽樣調(diào)查證明了這一點。
我國制造業(yè)主要行業(yè)總體技術水平比美國等發(fā)達國家落后15~20年，骨干企業(yè)的生產(chǎn)技術與國外先進水平的差距一般為5~10年，關鍵技術的差距更大。美國等發(fā)達國家大型跨國公司的研發(fā)費用占銷售收入的比例一般在5%~10%，這些大型跨國公司壟斷了全球絕大多數(shù)的技術創(chuàng)新成果。我國企業(yè)研發(fā)費用投入普遍較少，大型企業(yè)投入的研發(fā)費用多數(shù)僅占銷售收入1%左右；同時，研發(fā)人員主要集中在高等院校和獨立的科研機構，企業(yè)研發(fā)人員少；此外，在研發(fā)管理方面普遍水平不高。因此，我國企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)能力普遍較低，缺乏具有自主知識產(chǎn)權的技術成果。
中、美兩國企業(yè)生產(chǎn)技術、研發(fā)能力的差距對美國跨國公司在華制造業(yè)投資具有制約作用。在美國國內(nèi)已經(jīng)成熟和標準化的生產(chǎn)技術不少在我國仍然屬于先進的技術，我國企業(yè)仍難以與之形成產(chǎn)業(yè)配套，從母國或其他國家地區(qū)進口原材料和半成品，或向母國和其他國家地區(qū)出售中間產(chǎn)品成本又太高。
高素質(zhì)人才缺乏導致不能滿足美方直接投資的需要
我國勞動力資源豐富，同時成本相對較低，是吸引美國直接投資的重要因素之一。據(jù)美國商務部經(jīng)濟（未完，下一頁）
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