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資本主義的新趨勢與世界經(jīng)濟危機
（作者未知） 2010/8/30
（接上頁）內(nèi)在機制運行以推動這一體系的自我擴張。它被設(shè)想成這樣運行：(1)技術(shù)的提升和／或勞動密集程度的提高產(chǎn)生不斷增長的勞動生產(chǎn)率；(2)相應(yīng)的資本剩余的增加被用來降低價格和／或提高工資；(3)其中任一種方式將導(dǎo)致需求增長；(4)需求的增長又成為資本擴大生產(chǎn)的刺激力量。
在1980—2000年間真實發(fā)生的事情和這種教條根本不同。從1980年開始價格沒有下降，也沒有出現(xiàn)可能支持需求的有意義增長的工資增長。植根于實際工資停滯的每小時產(chǎn)出和每小時實際工資之間的鴻溝意味著，從1980年開始從生產(chǎn)力增長中獲得的幾乎全部好處被資本作為剩余價值剝奪了。制造業(yè)部門既沒有降低價格，也沒有提高工資，以跟上每個工人產(chǎn)出的增長。這(和新的工廠工作的缺乏一起)不能為產(chǎn)出的增長提供有效需求。相反，就業(yè)持續(xù)地在服務(wù)部門擴大，而服務(wù)業(yè)中的很大部分工作工資極低或者是非全日制的。
日益攀升的債務(wù)
債務(wù)是資本主義經(jīng)濟的一個通常的、必然的組成部分。它在這些方面發(fā)揮作用：推進對外貿(mào)易，為季節(jié)性產(chǎn)業(yè)提供運行資金，補充對私人企業(yè)的投資，而且當然也通過國債的方式幫助在稅收和支出之間達到平衡。債務(wù)也能刺激經(jīng)濟。例如，大多數(shù)人沒有足夠的積蓄購買新房、汽車或居室家具。當以信用卡購買時，沒有房產(chǎn)抵押、信用卡貸款就不能發(fā)生的經(jīng)濟活動發(fā)生了。當資本家貸款建立一座新廠或一個零售店，或一家醫(yī)院貸款建設(shè)一棟新病房樓時，經(jīng)濟最初由建筑中的工作崗位的創(chuàng)造所刺激，后來由新機構(gòu)中的人員充實和供給所刺激。
債務(wù)作用的重大變化發(fā)生在1980—2000年間，正是在這一時期，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增長決定性地減速了。從1945年到1980年，全部未償還債務(wù)在GDP中所占比例一直相當穩(wěn)定。主要和“二戰(zhàn)”開支聯(lián)系的政府債務(wù)下降，但相應(yīng)的別的債務(wù)，如公司的、消費者的和金融機構(gòu)的債務(wù)卻增長了。甚至在1980年以前，經(jīng)濟相對較快的增長越來越大地依賴私人債務(wù)的作用。這種債務(wù)刺激消費者購買并推動建立生產(chǎn)能力。但是在1980年之后，未償還的私人債務(wù)的增長以更快的速度飆升。也就是說，它成為保持經(jīng)濟增長的一個越來越重要的因素。到2000年，未償還私人債務(wù)總額是GDP的2.15倍，而全部債務(wù)(私人加上政府)達到GDP的3倍。生產(chǎn)性經(jīng)濟現(xiàn)在全部地依賴于如山的債務(wù)，這種依靠債務(wù)而維持的經(jīng)濟生命需要越來越多的債務(wù)。
而且金融部門持有總債務(wù)的越來越大部分。這里我們又一次將1980年看作經(jīng)濟變化的一個關(guān)鍵點。從1945年到1980年，金融債務(wù)占GDP的百分比增加了20％。在以后的20年中，它上升了70％。單單金融部門的未償還債務(wù)總額現(xiàn)在幾乎占GDP的90％，并且占非政府未償還債務(wù)總額的35％。
到衰退階段消費部門債務(wù)仍在增長，這是這次衰退迄今為止表現(xiàn)得相對溫和的主要原因。盡管十多年來實際工資沒有增長、失業(yè)率在增加，工人仍力圖維持開銷。然而要這種情況持續(xù)很長時間而不被突然打斷是不可能的。在20世紀90年代，美國的家庭債務(wù)第一次高于家庭可支配收入
賭博資本主義
如上所述，服務(wù)部門是投資和就業(yè)的重大領(lǐng)域之—。另—出路是投機，實際上，這只是賭博的另一個說法。資本主義經(jīng)濟的金融部門不再局限于生產(chǎn)、雇傭和投資的需要的范圍之內(nèi)。從20世紀80年代開始，它已變成一個不斷增長的自主掙錢形式，這在衍生市場尤其明顯。一種金融衍生工具從另一種金融工具衍生出價值。例如，一種金融期貨就是在未來某一時刻購買某種其他金融工具比如股票或債券的協(xié)定。衍生工具傾向于放大收益和損失。如果一種衍生工具所基于的利率或股價上升了，通過衍生工具獲取的利益將飆升。另一方面，如果它所基于的金融資產(chǎn)下降了，那么衍生工具的價值可能驟然跌落。金融價值升降的速度增加了個體參與者的風(fēng)險，同時也增加了整個金融部門和整個經(jīng)濟的風(fēng)險。
最近安然公司的破產(chǎn)凸顯出衍生市場已變得多么大。圣地亞哥法學(xué)院教授弗蘭克•帕特諾伊(Frank．Partnoy)說：“不規(guī)范的場外交易衍生市場，在20年(有些情形甚至1O年)前并不存在，現(xiàn)在卻構(gòu)成了總衍生市場的90％，成兆的美元每天在冒險，……安然在1985年創(chuàng)立時僅僅是一個能源公司，但是最后它成為一個脹破肚子的場外衍生交易企業(yè)。僅在2000年，它的與場外衍生工具有關(guān)的資產(chǎn)和負債上升了5倍多�！�
美國公司包括金融機構(gòu)債務(wù)的大規(guī)模擴大顯然是和這種廣泛而日益增長的投機活動相關(guān)聯(lián)的。安然只是這種情形的一個放大的例子。結(jié)果是，如果作為基礎(chǔ)的經(jīng)濟變衰，或推遲結(jié)算日子到來的金融工具新形式?jīng)]有經(jīng)常地引進，那么金融結(jié)構(gòu)就越來越搖搖欲墜，越來越易于釀成災(zāi)難。
無人知曉這將導(dǎo)向哪種結(jié)果。最好的情形是，債務(wù)堆積和債務(wù)結(jié)構(gòu)日益增加的不穩(wěn)定性將限制經(jīng)濟從周期（未完，下一頁）
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