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中小企業(yè)利用風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題及對(duì)策
（作者未知） 2008/6/20
（接上頁(yè)）發(fā)展構(gòu)成了一定程度的限制。如風(fēng)險(xiǎn)投資公司的主要業(yè)務(wù)是進(jìn)行投資，但現(xiàn)行法律規(guī)定，公司投資活動(dòng)不得超過(guò)資本金的50%，致使風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資活動(dòng)受到極大的限制。再如現(xiàn)行的稅收體制是以生產(chǎn)性增值稅為主，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)一般具有成本抵扣少、附加值高的特點(diǎn)，這樣風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)必然承擔(dān)比較高的實(shí)際稅負(fù)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資公司受到事實(shí)上的稅收限制。
5、科技創(chuàng)新。嚴(yán)格意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資是投入有巨大市場(chǎng)潛力的高科技項(xiàng)目，而這個(gè)項(xiàng)目的科技水平高低與未來(lái)高回報(bào)的關(guān)聯(lián)度是很高的。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資的存在前提要有一批科技水平高的科研成果，考慮到我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程在加快，全球經(jīng)濟(jì)一體化是當(dāng)今大勢(shì)所趨，我們所要投向的科技項(xiàng)目其水準(zhǔn)應(yīng)該是世界一流的，省內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的科技成果都很難在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有上乘表現(xiàn)。到底我們的大批科技成果有多少能達(dá)到國(guó)際一流水準(zhǔn)的，一定要有清醒的頭腦。目前我們對(duì)科技成果的評(píng)價(jià)主要是學(xué)術(shù)評(píng)價(jià)，學(xué)者們的意見(jiàn)占主導(dǎo)。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，學(xué)者們對(duì)一項(xiàng)科技成果的學(xué)術(shù)價(jià)值評(píng)價(jià)是最權(quán)威的，然而學(xué)術(shù)價(jià)值高低與其中所蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)價(jià)值大小決不是等同的，只提供了可能性，但不是必然性。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家來(lái)講，只能以經(jīng)濟(jì)價(jià)值為準(zhǔn)則，在國(guó)際一流的科技成果中篩選具有潛在巨大經(jīng)濟(jì)價(jià)值的項(xiàng)目進(jìn)行投資。由于我國(guó)的科技水平還比較落后，應(yīng)用開(kāi)發(fā)方面的科技實(shí)力還不強(qiáng)，應(yīng)該清楚地看到真正國(guó)際一流的科技成果還極少，從經(jīng)濟(jì)價(jià)值的角度來(lái)衡量，我國(guó)實(shí)際上科技有效供給嚴(yán)重不足，兩個(gè)因素所影響制約，一是現(xiàn)有的技術(shù)積累、開(kāi)發(fā)投入嚴(yán)重不足；另一是由于歷史的原因我國(guó)科技資源主要分布在獨(dú)立科研機(jī)構(gòu)和高校，科技成果主要來(lái)源于此，他們?cè)诳蒲羞x題上的學(xué)術(shù)偏好是難以避免的，使得部分應(yīng)用課題完全脫離經(jīng)濟(jì)建設(shè)的實(shí)際需要。這也是我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率低的原因之一。因此，我們不能盲目樂(lè)觀地認(rèn)為我國(guó)已有大批高水平、并有巨大經(jīng)濟(jì)價(jià)值的科技項(xiàng)目等待風(fēng)險(xiǎn)資金投入。
6、人才缺乏。我國(guó)具有風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作知識(shí)和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人才不足，從對(duì)我國(guó)現(xiàn)存的近二十家風(fēng)險(xiǎn)投資公司實(shí)地調(diào)查，能在理論和實(shí)踐上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有比較正確認(rèn)識(shí)的只有三家。有再多的資金再好的項(xiàng)目，如果沒(méi)有一流的人才，也難以將風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)搞成。
(二) 中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題，限制風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展
1、一個(gè)有利于企業(yè)發(fā)展的制度安排是推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力 。我國(guó)
很多中小企業(yè)自身體制不健全,制度不規(guī)范。一些國(guó)有中小企業(yè)政企不分,產(chǎn)權(quán)不清,。我國(guó)的國(guó)有中小企業(yè)改制雖然有一定成績(jī)，但是改制的效果不如人意，很多企業(yè)改制后仍然沒(méi)有轉(zhuǎn)制.。很多中小企業(yè)在運(yùn)作上隨意性較大，弄虛作假，與國(guó)際企業(yè)制度還存在相當(dāng)大距離。讓風(fēng)險(xiǎn)投資家不敢放心。
2、很多中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)差，缺乏信用，弄虛作假。整個(gè)社會(huì)缺乏信用管理機(jī)制，投進(jìn)企業(yè)的資金被卷走的事情早有耳聞。社會(huì)整體缺乏信用，使風(fēng)險(xiǎn)投資家也不得不再三考慮投資的安全性，或者再也不敢來(lái)投資。
三、發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策
雖然在我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資還存在一些問(wèn)題,但是風(fēng)險(xiǎn)投資在推進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展所起的作用和將會(huì)起的巨大作用是毋庸置疑的。因此，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資需要掃清障礙，創(chuàng)造良好環(huán)境，針對(duì)以上問(wèn)題提出相應(yīng)的對(duì)策，讓風(fēng)險(xiǎn)投資更加健康地成長(zhǎng)。
(一)完善風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境及改進(jìn)投資體制的對(duì)策
1、在解決風(fēng)險(xiǎn)資金補(bǔ)缺難題時(shí)必須廣開(kāi)投資渠道
原有的政府科技投資仍需保持和增加。特別要發(fā)揮政府投資的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)作用及對(duì)其他投資主體的市場(chǎng)導(dǎo)向作用；原有的銀行科技貸款仍要繼續(xù)向企業(yè)發(fā)放，使之成為風(fēng)險(xiǎn)資本的一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的來(lái)源；企業(yè)特別是大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)要高瞻遠(yuǎn)矚的大膽投入，逐漸使企業(yè)投資成為風(fēng)險(xiǎn)資本的一個(gè)重要來(lái)源；采取切實(shí)措施，創(chuàng)造條件，吸引總量達(dá)6萬(wàn)億的民間資本流向風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，使民間資本成為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來(lái)源；要充分利用香港及其他國(guó)際金融市場(chǎng)，加大創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域吸引外資工作的力度。大力發(fā)展外資、中外合資創(chuàng)業(yè)基金，使外資成為風(fēng)險(xiǎn)投資的重要來(lái)源。如上海市2005年新出臺(tái)的政策：鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外各類資本來(lái)上海設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司。過(guò)去在上海辦創(chuàng)業(yè)投資公司，注冊(cè)資本最低額為3000萬(wàn)元人民幣，現(xiàn)在降至1000萬(wàn)元人民幣。創(chuàng)業(yè)投資公司的資金投給高技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，如達(dá)到一定的比例，上海市將給予財(cái)政專項(xiàng)資金的扶持。
2、盡快建立和完善技術(shù)評(píng)估機(jī)制，規(guī)范評(píng)估機(jī)構(gòu)，提高評(píng)估人員的素質(zhì)。在這些方面政府要加強(qiáng)干預(yù)，建立一些權(quán)威的評(píng)估機(jī)構(gòu)。要加大技術(shù)評(píng)估上的研究，使技術(shù)評(píng)估有據(jù)可依。
3、雖然我國(guó)已經(jīng)開(kāi)辟了二板市場(chǎng)，考慮到八十年代末世界多數(shù)小盤(pán)股市場(chǎng)失敗的教訓(xùn)及我國(guó)資本市場(chǎng)尚不成熟的具體國(guó)情。在二板市場(chǎng)構(gòu)造過(guò)程中應(yīng)循序漸進(jìn)，利用創(chuàng)業(yè)資本投資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，全面開(kāi)展對(duì)潛在上市資源和投資者的（未完，下一頁(yè)）
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