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企業(yè)基本問(wèn)題的法學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
（作者未知） 2011/6/6
（接上頁(yè)）我國(guó)江蘇江陰市華西村集團(tuán)的吳仁寶、河南臨穎縣南街村集團(tuán)的王宏斌、天津大邱莊的禹作敏。 l2]
第四，人力合作企業(yè)的職工集資產(chǎn)所有者與職工身份于一身，其作為職工的利益往往大于其作為資產(chǎn)所有者的利益。因此，職工作為所有者在投票時(shí)往往偏離企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值最大化目標(biāo)，不利于培育有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。
第五，普通職工一般并不愿意承擔(dān)企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，其出資能力也十分有限，由此剩余利益的激勵(lì)機(jī)制也很有限，普通職工更關(guān)心其固定報(bào)酬收入，從而具有起碼的安全感。
(三)介于物質(zhì)資本企業(yè)和人力合作企業(yè)之間的企業(yè)類(lèi)型的利弊分析物質(zhì)資本企業(yè)和人力合作企業(yè)某種意義上可以認(rèn)為是兩個(gè)截然不同的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)契約，實(shí)踐中，要素所有者都要根據(jù)自身的需要對(duì)其加以不同程度的修正。中間型企業(yè)的存在更能反映企業(yè)的契約特征，是市場(chǎng)自由原則在要素市場(chǎng)上的反映。
以物質(zhì)資本為主導(dǎo)、人力要素分享剩余索取權(quán)、乃至參與企業(yè)管理是對(duì)物質(zhì)資本企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的修正與完善。經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的基本來(lái)源之一是企業(yè)家才能的創(chuàng)新活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)者對(duì)擴(kuò)大企業(yè)的剩余有不可推卸的責(zé)任，而對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督也最為困難，因此讓經(jīng)營(yíng)者分享剩余不失為一種較佳的激勵(lì)措施。實(shí)際上物質(zhì)資本所有者也不同程度地承擔(dān)了企業(yè)家的職能，因此，物質(zhì)資本所有者獲取的剩余也包含了企業(yè)家才能的報(bào)酬。如果物質(zhì)資本所有者失去對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督能力，讓經(jīng)營(yíng)者持大股則是必要的選擇。
在人力合作企業(yè)中承認(rèn)物質(zhì)資本的剩余索取權(quán)，有利于吸引企業(yè)成員增加對(duì)企業(yè)的投資，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)成員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。物質(zhì)資本與人力要素共享表決權(quán)、剩余索取權(quán)、資產(chǎn)凈值權(quán)，是全要素的資本化，建立了物質(zhì)要素所有者與人力要素所有者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的機(jī)制，有利于增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。但是，人力要素資本化，即根據(jù)人力要素的投入享有表決權(quán)、剩余索取權(quán)、資產(chǎn)凈值權(quán)仍然會(huì)侵蝕物質(zhì)資本的權(quán)益，不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)權(quán)利與義務(wù)一致、收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱(chēng)的原則。人力要素資本化的契約安排實(shí)際上可以理解為物質(zhì)資本所有者對(duì)自身資本權(quán)益的部分讓渡，它可能基于特定的經(jīng)濟(jì)考量及人際關(guān)系，也可能基于特定的社會(huì)政治與文化背景，只能是特定情況下特殊的企業(yè)契約安排。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，物質(zhì)資本為主導(dǎo)的企業(yè)契約仍然具有普遍的合理性與效率性，法律不應(yīng)當(dāng)追求從根本上改變物質(zhì)資本企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的干預(yù)目標(biāo)。
20世紀(jì)以來(lái)，人力資本理論和企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論的興起對(duì)物質(zhì)資本企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)提出了挑戰(zhàn)和質(zhì)疑，德國(guó)、法國(guó)、挪威、奧地利、荷蘭等歐洲大陸國(guó)家紛紛建立了職工參與管理制度，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家利潤(rùn)分享制得到推廣，職工持股計(jì)劃和經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃被廣泛采用。雖然物質(zhì)資本企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)需要完善，但物質(zhì)資本在企業(yè)中的主導(dǎo)地位不應(yīng)當(dāng)被法律強(qiáng)行改變。如果不承認(rèn)物質(zhì)資本的正當(dāng)權(quán)益，資本與勞動(dòng)合作的機(jī)制將蕩然無(wú)存。實(shí)際上職工持股仍然可以采取物質(zhì)資本企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，不管資金來(lái)源如何，只要職工持有的是實(shí)股，其所享有的仍然是物質(zhì)資本權(quán)益。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，擁有智力資源的氽業(yè)員工終將成為企業(yè)最重要的所有者。
資本、勞動(dòng)、管理的合作將會(huì)實(shí)現(xiàn)各方的共贏，這是社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造的不竭源泉。我國(guó)的企業(yè)立法應(yīng)當(dāng)放手讓一切勞動(dòng)、知識(shí)、技術(shù)、管理和資本的活力競(jìng)相進(jìn)發(fā)，} 一切創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的源泉充分涌流，以造福于人民。
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