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談西部開發(fā)中的金融支持
（作者未知） 2009/4/19
（接上頁）經(jīng)濟發(fā)展也將受到干擾,甚至完全破壞。從這層意義上說,西部開發(fā)也不僅是西部地區(qū)自身的事,而且是全國的事。
3、政府干預與市場配置相結(jié)合�？v觀國內(nèi)外對相對落后地區(qū)的開發(fā)史,其形式和措施各有不同。美國開發(fā)西部時,采取了自由放任的政策。投資者在西部每開墾一英畝土地,政府只收取1.25美元的象征性費用,然后承認開墾者對土地的所有權(quán)。在這種開發(fā)模式下,開發(fā)缺乏規(guī)劃性和整體性,投資者只從自身利益出發(fā),對土地進行了掠奪式開發(fā),導致社會資源的浪費和破壞。
新中國成立后的“一五”時期,我國主要從軍事戰(zhàn)略利益出發(fā),也對西部地區(qū)進行了開發(fā)。但這種開發(fā)是在中央計劃經(jīng)濟模式下進行的,在開發(fā)中,一方面是中央加大直接投資,另一方面則由中央號召各地無償提供人財物。中央加大對該地區(qū)的投資,應(yīng)該說是符合投資規(guī)劃要求的;而各地在西部所進行的所謂投資,卻是靠行政命令進行的,甚至違背了投資者的意愿。因而,盡管這一時期的投資對我國西部地區(qū)近半個世紀的發(fā)展起到了重要作用,我們也不能說這是一種成功的運作方式,在市場經(jīng)濟體制下,這種投資運作方式必然走向失敗。另一方面,在這次開發(fā)中,中央政府采取了“鉗入式”投資模式,所形成的項目缺乏與當?shù)亟?jīng)濟的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系,形成了“飛地”經(jīng)濟,導致廣大的西部地區(qū)長期難以統(tǒng)一的“二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)”。
改革開放以后的90年代初,我國對海南省也進行了開發(fā),雖然當時我們已有了開發(fā)深圳的經(jīng)驗,但還是采取了一種近乎自由化的開發(fā)模式,一哄而上,沒有體現(xiàn)出海南特色,卻在某種程度上出現(xiàn)了類似美國西部開發(fā)時的混亂。
今天重開開發(fā)西部之戰(zhàn),我們已初步建立了市場經(jīng)濟體制,也積累了一定的管理市場的經(jīng)驗,因此,不能再采取前面幾種模式,而應(yīng)該體現(xiàn)新體制下市場機制對社會資源的配置作用�，F(xiàn)市場經(jīng)濟,是政府干預下市場對資源進行配置的機制,既不完全是自由競爭的市場經(jīng)濟,也不是中央行政命令型的計劃經(jīng)濟。在西部開發(fā)中所謂體現(xiàn)市場經(jīng)濟的特點,就是既要運用市場進行社會資源的配置,又不能放棄政府對開發(fā)的規(guī)劃和干預。具體來講,首先,如前文所述,政府尤其是中央政府必須對整個開發(fā)進行總體規(guī)劃,不能放任自流,更不能拋開可持續(xù)發(fā)展談開發(fā)西部;其次,除了政府的財政投資外,其他投資基本上都應(yīng)實行有償投資,要尊重和保護投資者的權(quán)益;再次,中央政府對西部的投資應(yīng)結(jié)合西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)特征,并加強新投資與原有基礎(chǔ)之間的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系,對民間投資進行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃指導,甚至在必要時對部分不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求的投資堅決采取拒入的強硬態(tài)度。
二、開發(fā)西部應(yīng)有的金融支持
現(xiàn)代金融業(yè)對國民經(jīng)濟的功用大致可以分為兩個方面,其一是調(diào)控國民經(jīng)濟的運行,其二是具體從事商業(yè)性金融活動從而支持微觀經(jīng)濟。在開發(fā)西部過程中,金融業(yè)必須在遵循開發(fā)西部戰(zhàn)略原則的前提下,充分發(fā)揮自身獨有的功用,支持西部開發(fā)
1、策劃擴張戰(zhàn)略。在我國經(jīng)濟生活中,近來有三件事一直是人們議論的話題,即國企改革、“入世”及西部開發(fā)。由于這三件事的提出有先有后,專家學者也分別對其發(fā)表了各自看法,但這些觀點和看法基本上都是將這三個問題割裂開來進行了研究。事實上,在未來的幾年中,這三個問題將同時影響我們的經(jīng)濟生活。所以,我們的研究必須綜合考慮這三個因素。
前文指出,西部開發(fā)必須堅持市場化開發(fā)同政府干預相結(jié)合的原則,那么,除了政府作為投資主體之一外,其他各種投資者如企業(yè)也應(yīng)是開發(fā)西部的主體。顯然,從企業(yè)這個主體講,僅僅依靠西部地區(qū)的企業(yè)開發(fā)西部,實踐已經(jīng)證明是不現(xiàn)實的;東部地區(qū)的大企業(yè)在西部進行投資,盡管資金實力強于西部地區(qū)的企業(yè),但也可能仍然是零星的。開發(fā)西部,需要眾多的企業(yè)集團和大型企業(yè)配合以各種中小規(guī)模的企業(yè)進行,這就要求有大型的企業(yè)集團。但在現(xiàn)有企業(yè)體制下,企業(yè)僅僅依靠內(nèi)部積累很難在短期內(nèi)將“雪球”滾大,實現(xiàn)資本的低成本擴張。因此,不論是在進入開發(fā)西部行列之前還是在開發(fā)過程中,許多企業(yè)都面臨著既要進行自身規(guī)模的擴張,又面臨著完成傳統(tǒng)企業(yè)體制改造的任務(wù)。在這種情況下,投資銀行這個重要的企業(yè)購并策劃者就成了必不可少的金融機構(gòu)。為此,投資銀行應(yīng)為企業(yè)提供擴張資本的各種可選預案,并為企業(yè)購并牽線搭橋,不論這些企業(yè)是同一地區(qū)的還是跨地區(qū)的。
2、參與融資設(shè)計。投資銀行不僅可為企業(yè)購并提供預案,還能根據(jù)不同企業(yè)在不同條件下的融資要求設(shè)計相應(yīng)的融資方案。對于同商業(yè)銀行有較好關(guān)系,資產(chǎn)負債率較低的企業(yè),可以設(shè)計向商業(yè)銀行貸款的融資方式;對于資產(chǎn)負債率較高,不宜于再向商業(yè)銀行進行貸款的企業(yè),可以設(shè)計直接融資,其中只想在中短期內(nèi)解決資金困難的企業(yè),可以設(shè)計運用債券融資;對于既想融資,又想進行機制改造的企業(yè),可以設(shè)計運用股票籌資;對于一個具體的投資項目,既可以設(shè)計項目融資,走多樣化融資道路,也可以設(shè)計項目投資基（未完，下一頁）
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