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金融危機下的中小企業(yè)融資策略研究
（作者未知） 2009/9/23
【摘要】近期，國家為了鼓勵中小企業(yè)盡快走出金融危機的困境，陸續(xù)出臺了許多有利于中小企業(yè)發(fā)展的融資政策，多數(shù)商業(yè)銀行也相應(yīng)制訂了為中小企業(yè)方便融資的信貸政策，甚至成立了專門的信貸機構(gòu)，獨立為中小企業(yè)融資服務(wù)。本人通過歸納對我國中小企業(yè)發(fā)展過程的了解和認(rèn)識，對中小企業(yè)在金融危機下的融資策略進行了系統(tǒng)分析。
【關(guān)鍵詞】金融危機；中小企業(yè)；融資策略
1.當(dāng)前我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀
現(xiàn)代企業(yè)管理理論告訴我們，企業(yè)的最終目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，即以最小的投入獲取最大的收益，反映在企業(yè)的資金管理方面，就是把企業(yè)的綜合資金成本降到最低，來實現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期投資目標(biāo)，這時企業(yè)的價值也就達到了最大化。所以，企業(yè)財務(wù)管理部門所承擔(dān)的一項重要工作，就是合理高效地進行融資，充分滿足投資需求。
與上市公司等大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)必須正視自身的經(jīng)營處境和發(fā)展特點。中小企業(yè)的經(jīng)營特點是資產(chǎn)規(guī)模小，經(jīng)營業(yè)務(wù)單一化，管理制度靈活，人員機構(gòu)簡練。中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點也就決定了其融資活動與投資活動的一體化的資金管理特點，其融資活動與投資活動必須緊密結(jié)合，投資與融資需要同時籌劃，同步運作，實現(xiàn)融資資金在最短的時間內(nèi)直接投放服務(wù)于投資項目，最大限度提高資金的利用效率，避免出現(xiàn)上市公司等大型企業(yè)將投資活動與融資活動獨立運行的管理模式。
2.中小企業(yè)的融資策略
金融危機下，中小企業(yè)在堅持融資活動與投資活動一體化，以投資引導(dǎo)融資，以融資促進投資的總體資金管理原則下，在融資策略方面應(yīng)該重點做好以下幾點工作。
2.1 事前做好論證，充分評估融資資金的使用效益，是中小企業(yè)做好融資策略的前提
中小企業(yè)正是因為資金短缺，融資困難，所處的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境復(fù)雜多變，存在諸多不利因素。所以，中小企業(yè)在籌劃每一筆融資時，首先要對資金的投放做好充分的可行性分析，充分論證資金是用于企業(yè)的基本生產(chǎn)經(jīng)營保障，還是用于市場競爭的規(guī)模擴張，或是用于高收益的風(fēng)險投資項目。若是急需補充維持基本生產(chǎn)經(jīng)營的周轉(zhuǎn)資金或是為爭奪產(chǎn)品的市場份額而追加資金，那么企業(yè)必須及時融資，把資金成本放在次要位置考慮；若僅是尋找到了一個高收益高風(fēng)險的偶然性投資機會，企業(yè)則應(yīng)慎重考慮自身經(jīng)濟實力和抗風(fēng)險能力，在不影響主營業(yè)務(wù)正常運營的前提下，再通過比較投資收益和資金成本，考慮是否值得冒風(fēng)險搏取高額投資收益。
2.2 扎扎實實運營資金，不斷提高資金收益，是中小企業(yè)實現(xiàn)融資需求的基礎(chǔ)
市場經(jīng)濟，經(jīng)濟效益是第一位的，只有具備良好的經(jīng)濟效益和美好發(fā)展前景的投資項目，金融機構(gòu)等投資方才會放心地把資金投放給企業(yè)，讓企業(yè)投入其生產(chǎn)經(jīng)營，從中獲取預(yù)期收益。一般情況下，當(dāng)企業(yè)的投資收益率高于社會平均資金成本率，投資方取得的資金收益超過社會平均資本收益率時，投資方才愿意將更多的資金投放給企業(yè)，企業(yè)才有可能取得更多的資金用于擴大再生產(chǎn)，獲取更大的收益。中小企業(yè)在其資本實力還不夠雄厚的情況下，必須立足現(xiàn)實，健全制度，完善管理，抓好生產(chǎn)，優(yōu)化經(jīng)營，扎扎實實運營好現(xiàn)有資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金使用效益，這是中小企業(yè)實現(xiàn)良性融資需求的基礎(chǔ)，也是中小企業(yè)求生存謀發(fā)展的基礎(chǔ)。
2.3 具備良好的溝通能力，是中小企業(yè)獲取融資的必備素質(zhì)
中小企業(yè)的融資不論是融資規(guī)模，還是融資渠道和融資方式，都無法與上市公司等大型企業(yè)相比擬，因其既沒有專門的機構(gòu)和人員，又沒有健全的融資制度，要想建立良好的融資環(huán)境，那么出色的溝通能力將是企業(yè)能否順利融資的關(guān)鍵。中小企業(yè)必須主動與金融機構(gòu)等投資方進行溝通，向其詳細(xì)說明企業(yè)的經(jīng)營方針、發(fā)展計劃和財務(wù)狀況等企業(yè)基本情況，重點說明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢和產(chǎn)品的未來廣闊發(fā)展前景，如實說明企業(yè)當(dāng)前所面臨的資金困難，并向其提供詳細(xì)的資金使用和回收計劃，用真誠取得金融機構(gòu)等投資方的信任，用實際行動和企業(yè)的發(fā)展前景贏得金融機構(gòu)的認(rèn)可。在資金的使用過程中，仍然需要與金融機構(gòu)等投資方保持密切的溝通，以維系良好的合作關(guān)系，定期邀請金融機構(gòu)到企業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場進行視察，加深其對企業(yè)的了解，驗證資金投放到企業(yè)的實際使用狀況，認(rèn)識企業(yè)未來的發(fā)展前景和資金按期回收的安全性，從而增強對企業(yè)的投資信心，使其能夠自愿給予企業(yè)的更多支持�？梢哉f，對每個中小企業(yè)，能夠保持與金融機構(gòu)等投資方的良好溝通關(guān)系，是其實現(xiàn)融資策略的必備素質(zhì)。
2.4 樹立良好的融資信譽，擴大長期融資規(guī)模，是中小企業(yè)改善融資策略的關(guān)鍵
當(dāng)前，我國的中小企業(yè)絕大多數(shù)是民營性質(zhì)，企業(yè)信譽整體而言比較差，從而造成各類融資渠道都比較謹(jǐn)慎，加之國際金融危機的爆發(fā)，致使中小企業(yè)的融資之路更加艱難，特別是長期融資項目很難達成協(xié)議。中小企業(yè)因受融資渠道和融資方（未完，下一頁）
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