|
金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資策略研究
（作者未知） 2009/9/23
（接上頁）式的制約，短期融資較多，長(zhǎng)期融資非常少。短期融資多數(shù)情況只能滿足企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營資金需求，無法保障用于企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)更新?lián)Q代的固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資所需資金，從而制約了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，形成了制約中小企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的瓶頸。中小企業(yè)要想扭轉(zhuǎn)這一被動(dòng)局面，唯一方法就是珍惜每次得到的中長(zhǎng)期融資機(jī)會(huì)，抓好企業(yè)自身管理，優(yōu)質(zhì)運(yùn)作投資項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的超預(yù)期收益，這是與融資方建立良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系的根本和基礎(chǔ)。長(zhǎng)期融資的實(shí)現(xiàn)程度成為中小企業(yè)能否做大做強(qiáng)的關(guān)鍵。
2.5 融入資金數(shù)量控制在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資項(xiàng)目的最低需求量，是中小企業(yè)融資必須面對(duì)的現(xiàn)狀
中小企業(yè)普遍面臨的是因資金短缺而影響維持基本生產(chǎn)和擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的財(cái)務(wù)狀況，并非是處于通過融資以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的理想財(cái)務(wù)狀況。所以，中小企業(yè)的融資目的就是獲取保障其基本生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)行所需的資金，以破除影響其生產(chǎn)發(fā)展的資金不足被動(dòng)局面。中小企業(yè)必須在第一時(shí)間將籌措到的資金投放到生產(chǎn)經(jīng)營中，發(fā)揮最大效用，獲取最大收益，確保資金的按期償還和實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)收益的需要。在確定融資數(shù)量上，中小企業(yè)一是要避免追求上市公司所追求的優(yōu)化最佳資本結(jié)構(gòu)最大限度降低資金成本的融資目的，這是中小企業(yè)在融資時(shí)經(jīng)常犯的錯(cuò)誤，不切實(shí)際地攀比優(yōu)勢(shì)上市公司，追求理想化融資策略；二是要避免在寬松融資環(huán)境下的過量融資，形成資金沉淀，雖然這種情形中小企業(yè)很少碰到，但也需要時(shí)刻警惕，不然一旦企業(yè)經(jīng)營狀況發(fā)生惡化，可能因沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。資本永遠(yuǎn)追隨利潤(rùn)，資本的投放主要考慮的是投資回報(bào)率和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度，企業(yè)的性質(zhì)已經(jīng)不再重要，企業(yè)的規(guī)模大小才是企業(yè)融資的決定性因素，大資本自然尋求大發(fā)展，中小企業(yè)應(yīng)該以吸納中小型融資為主，穩(wěn)扎穩(wěn)打，循序發(fā)展。
2.6 培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視融資風(fēng)險(xiǎn)，是中小企業(yè)融資策略所必須考慮的重要因素
中小企業(yè)融資同樣面臨融資風(fēng)險(xiǎn)問題，保持一個(gè)合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在安全水平范圍內(nèi)，也是其必須充分考慮的一個(gè)重要融資因素。然而，現(xiàn)在有許多中小企業(yè)不是這樣，他們無視自我發(fā)展的實(shí)際，不注重自我積累，不依靠?jī)?nèi)在發(fā)展，而是盡可能把項(xiàng)目做大，盲目上規(guī)模，超負(fù)荷借貸，最終導(dǎo)致將企業(yè)的利潤(rùn)消耗殆盡，造成經(jīng)營“透支”，不但沒有加強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁，反而給企業(yè)帶來新的負(fù)擔(dān)。我國許多中小企業(yè)的破產(chǎn)就是因融資規(guī)模失控，不堪承受高額負(fù)債而走向死路的，對(duì)此，中小企業(yè)必須引以為誡。
|