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印度外國(guó)直接投資市場(chǎng)解析
（作者未知） 2010/6/15
（接上頁(yè)）公司可直接或通過(guò)信托機(jī)構(gòu)，對(duì)本公司及其海外合資企業(yè)或全資子公司中居住在印度境外的員工發(fā)行股份，但方案的內(nèi)容必須符合印度證券交易委員會(huì)核定的相關(guān)規(guī)定，且在方案下分配給非印度居民員工的股份之面額不得超過(guò)發(fā)行公司實(shí)收資本的5％。
在股份／公司債券的移轉(zhuǎn)方面，印度規(guī)定：
1 非居民可接收居民的股份移轉(zhuǎn)，包括收購(gòu)現(xiàn)有公司的股份，但必須符合政府對(duì)外國(guó)直接投資產(chǎn)業(yè)部門的許可和遵守規(guī)定的定價(jià)指導(dǎo)方針；
2 可將海外商業(yè)借款／貸款轉(zhuǎn)換成股權(quán)，但公司所從事的活動(dòng)必須是在自動(dòng)許可涵蓋的范圍內(nèi)，且轉(zhuǎn)換后的外國(guó)股本執(zhí)行產(chǎn)業(yè)部門的資本限制和定價(jià)指導(dǎo)方針；
3 因新發(fā)行股份而增加的外國(guó)股權(quán)參與以及優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成股本，必須在自動(dòng)許可和資本限制范圍內(nèi)，并遵守規(guī)定的定價(jià)指導(dǎo)方針。
為了發(fā)展電力、通訊、石油開(kāi)采提煉、港口道路等基礎(chǔ)設(shè)施，印度政府允許某些印度公司在國(guó)際市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行美國(guó)存托憑證(ADR)、全球存托憑證(GDR)和外幣可轉(zhuǎn)債(FCCB)籌集股本，外國(guó)公司可通過(guò)這些渠道進(jìn)行直接投資。除了不能投資于房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)外，對(duì)ADR和GDR籌資沒(méi)有最終用途限制，但FCCB籌資須符合商業(yè)外債最終用途的要求。
三、后危機(jī)時(shí)代：正視印度投資環(huán)境
受國(guó)際金融危機(jī)影響，世界上許多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)停滯不前甚至倒退，而印度卻是少數(shù)在逆境中繼續(xù)前行的國(guó)家之一。正如麥考利資本公司印度和東南亞經(jīng)濟(jì)部負(fù)責(zé)人拉吉夫•馬利克所發(fā)表的報(bào)告名稱一樣——《印度：情況比大多數(shù)國(guó)家要好》。在該報(bào)告中，馬利克指出，與其他國(guó)家相比，“印度經(jīng)濟(jì)沒(méi)有那么脆弱”。在2009年6月22日發(fā)布的《2009年全球發(fā)展金融：制定全球復(fù)蘇路線圖》報(bào)告中，世界銀行對(duì)印度2009年和2010年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期做出了調(diào)整，分別由原來(lái)的4％和7％上調(diào)至5.1％和8％。最新印度官方資料顯示，目前印度是世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第二快的國(guó)家，2008-2009年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到7％，工業(yè)增長(zhǎng)率超過(guò)11％。作為世界第二人口大國(guó)和亞洲的新興經(jīng)濟(jì)體，印度在吸引外資方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和十足的后勁。對(duì)此，外國(guó)投資者至少可以從以下幾個(gè)方面加以把握：
(一)新一輪經(jīng)濟(jì)開(kāi)放
2009年7月6日，印度政府公布了新財(cái)年政府預(yù)算，這是辛格政府連任后提出的第一份經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。更為引人關(guān)注的是，印度財(cái)政部長(zhǎng)普拉納布•慕克吉在印度議會(huì)人民院宣布這一預(yù)算時(shí)，披露了《經(jīng)濟(jì)白皮書(shū)》中一系列經(jīng)濟(jì)開(kāi)放措施，其中包括吸引外資、推進(jìn)私有化、放松勞動(dòng)力市場(chǎng)管制等，希望通過(guò)增加政府支出和引進(jìn)外資來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，提出在零售、金融和交通等領(lǐng)域全面吸引外資。這將是自1991年經(jīng)濟(jì)改革以來(lái)，印度迎來(lái)的最大的新一輪經(jīng)濟(jì)開(kāi)放，其規(guī)模和后勁不可小覷。
(二)豐富、年輕且素質(zhì)較高的勞動(dòng)力資源
印度擁有11.05億人口，其中35歲以下人口占70％，勞動(dòng)力資源的豐富和年輕化一直是印度招商引資官員引以為傲的優(yōu)勢(shì)。印度又是世界最大的使用英語(yǔ)的國(guó)家，由于英語(yǔ)普及，其高等教育機(jī)構(gòu)以英語(yǔ)為教學(xué)語(yǔ)言，并較為重視專業(yè)教育和創(chuàng)新教育，使高校學(xué)生既能順利獲得世界科技發(fā)展信息，又能具有一定創(chuàng)新能力。目前，印度科學(xué)家和工程師的數(shù)量居世界第二位，普通勞動(dòng)力的專業(yè)教育程度也相當(dāng)高。
(三)較為健全的金融系統(tǒng)和資本市場(chǎng)
印度的金融機(jī)構(gòu)主要掌握在私人手中，放貸遵循市場(chǎng)規(guī)律，商業(yè)銀行不良貸款率僅為10.8％。
印度的私人資本積累了豐富的實(shí)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，自實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)改革以來(lái)，一大批從事信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、制藥工業(yè)、食品加工業(yè)、服裝紡織業(yè)、水泥建筑業(yè)和旅館旅游業(yè)的私營(yíng)企業(yè)或私人財(cái)團(tuán)迅速發(fā)展壯大，很快進(jìn)入全球化經(jīng)營(yíng)。印度的股票市場(chǎng)也比較成熟，全國(guó)有二十多個(gè)證券交易市場(chǎng)，5000多個(gè)上市公司，它們監(jiān)管嚴(yán)格，運(yùn)轉(zhuǎn)高效，是印度企業(yè)籌集資金的重要場(chǎng)所。
(四)相對(duì)完善的法律體系
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制化的經(jīng)濟(jì)，完善的法律體系是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有效運(yùn)作的保障。作為英聯(lián)邦成員，印度的法律體系相對(duì)健全且逐漸完善，公眾的法律意識(shí)也很強(qiáng)。有鑒于此，印度在法制化管理方面較為突出，走在發(fā)展中國(guó)家前列。
(五)優(yōu)惠的稅收政策
為了鼓勵(lì)對(duì)優(yōu)先產(chǎn)業(yè)和特別經(jīng)濟(jì)區(qū)的投資，以及促進(jìn)無(wú)工業(yè)化優(yōu)勢(shì)地區(qū)的工業(yè)化，印度提供了優(yōu)惠的稅收政策。例如，在特別經(jīng)濟(jì)區(qū)從事制造或提供服務(wù)的單位享有出口獲利十五年租稅優(yōu)惠，優(yōu)惠政策分為三個(gè)階段，前五年減免100％，中間五年減免50％，最后五年獲利投入營(yíng)業(yè)的部份減免50％。自特別經(jīng)濟(jì)區(qū)被公告之日起十五年中，事業(yè)／企業(yè)因開(kāi)發(fā)特別經(jīng)濟(jì)區(qū)所產(chǎn)生的獲利享有為期十年的100％減免；基礎(chǔ)建設(shè)資本公司或基礎(chǔ)建設(shè)資本基金的股（未完，下一頁(yè)）
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