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對(duì)奧地利學(xué)派的工商業(yè)循環(huán)理論研討
（作者未知） 2010/7/19
摘要：今天在經(jīng)濟(jì)學(xué)中談?wù)搳W地利工商業(yè)循環(huán)理論已經(jīng)十分常見了。這是對(duì)我們奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家的極大恭維，而且我們對(duì)此榮譽(yù)深感榮耀。然而，與所有其它科學(xué)貢獻(xiàn)一樣，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)代理論不是某一個(gè)國(guó)家的貢獻(xiàn)。與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)的其它部分一樣，這個(gè)分支也是全世界經(jīng)濟(jì)學(xué)家的合作的結(jié)果。
關(guān)鍵詞：奧地利學(xué)派；工商業(yè)；循環(huán)理論
Abstract: In economics, Austria to talk about business cycle theory has been a very common. This is our school of Austrian economists great compliment, and we honor this great honor. However, with all other contributions to science, the modern theory of economic crisis is not a country. At present, and other parts of the knowledge of economics, this is also a branch of the economists in the world of co-operation.
Key words: Austrian School; trade and industry; cycle theory
前言
對(duì)貿(mào)易循環(huán)的貨幣說明不是全新的。英國(guó)“貨幣學(xué)派”曾經(jīng)試圖把工商業(yè)的景氣解釋為由發(fā)行無金屬準(zhǔn)備的紙幣造成的信用擴(kuò)張引起的。然而，該學(xué)派沒有認(rèn)識(shí)到可以隨時(shí)用支票提取的銀行戶頭——也就是說，現(xiàn)金帳戶——在信用擴(kuò)張中的作用與紙幣完全一樣。因此，信用的擴(kuò)張不僅可能出于過度發(fā)行紙幣，還可能出于開立過多現(xiàn)金帳戶。正是由于誤解了這一真實(shí)的原理，貨幣學(xué)派相信為了防止經(jīng)濟(jì)危機(jī)的反復(fù)，只要立法限制無金屬準(zhǔn)備的紙幣就行了，而不必管制由現(xiàn)金帳戶造成的信用擴(kuò)張。1844年的Peel銀行法案（Peel’s Bank Act），以及其它國(guó)家的類似法律，都沒有達(dá)到其目的。由此人們得出錯(cuò)誤的結(jié)論：英國(guó)學(xué)派用貨幣說明貿(mào)易循環(huán)的嘗試被事實(shí)駁倒了。
貨幣學(xué)派的第二個(gè)缺陷是它對(duì)信用擴(kuò)張機(jī)制和由此導(dǎo)致的危機(jī)的分析僅限于信用只在一國(guó)擴(kuò)張而所有其它國(guó)家的銀行政策依然保守的情形。這個(gè)情形中的反應(yīng)來自對(duì)外貿(mào)易的后果。國(guó)內(nèi)物價(jià)的上漲鼓勵(lì)進(jìn)口阻礙出口。金屬貨幣流失到外國(guó)。因此銀行面臨償付它們投入流通的貨幣工具（例如無準(zhǔn)備金的紙幣和現(xiàn)金帳戶）的增長(zhǎng)的需求，直到它們發(fā)現(xiàn)它們必須限制信用。最終外流的硬幣引起物價(jià)的上漲。貨幣學(xué)派僅僅分析了這個(gè)特殊的情形；它沒有考慮所有資本主義國(guó)家同時(shí)發(fā)生的國(guó)際范圍的信用擴(kuò)張。
19世紀(jì)下半葉，這個(gè)貿(mào)易循環(huán)理論失去了影響，而且人們都認(rèn)為貿(mào)易循環(huán)與貨幣和信用無關(guān)。Wicksell(1898) [1]復(fù)興貨幣學(xué)派的嘗試是短命的。
奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)的奠基人——Carl Menger，Böhm-Bawerk和Wieser——對(duì)貿(mào)易循環(huán)的問題不感興趣。對(duì)這個(gè)問題的分析是第二代奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家的任務(wù)。[2]
發(fā)行信用貨幣——我指的是沒有黃金準(zhǔn)備的紙幣或者沒有完全的黃金儲(chǔ)備的現(xiàn)金帳戶——時(shí)，銀行就大大地?cái)U(kuò)張了信用。這些信用貨幣的創(chuàng)造使它們把信用擴(kuò)張到其自身資產(chǎn)和其客戶信托的資金設(shè)定的界限之外。在這種情形中它們作為自己創(chuàng)造的額外信用的“供應(yīng)者”干預(yù)了市場(chǎng)，并且因此使利率降低到比沒有它們的干預(yù)時(shí)更低的水平。利率的降低刺激了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在利率沒有受到銀行的操縱的情況下不被人們認(rèn)為“有利可圖”的因而也不會(huì)啟動(dòng)的項(xiàng)目現(xiàn)在卻顯得“有利可圖”了并且會(huì)被實(shí)施。工商業(yè)的更加活躍的狀態(tài)導(dǎo)致了對(duì)生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力的增長(zhǎng)的需求。生產(chǎn)資料的價(jià)格和勞動(dòng)力的工資上漲，而工資的上漲又引起了消費(fèi)品價(jià)格的上漲。如果銀行要避免進(jìn)一步的信用擴(kuò)張并只限于做它們已經(jīng)做的事情，景氣很快就會(huì)停止。但是銀行并不偏離它們的既定方針；它們?cè)絹碓蕉嗟財(cái)U(kuò)張信用，而物價(jià)和工資也相應(yīng)地繼續(xù)上漲。
然而，這一上升的運(yùn)動(dòng)不能無限繼續(xù)。物質(zhì)生產(chǎn)資料和可用的勞動(dòng)力沒有增加；增加的不過是在商品流通中與貨幣起同樣作用的信用貨幣的數(shù)量。轉(zhuǎn)移到新的企業(yè)中的生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力必須從其它企業(yè)中獲取。社會(huì)沒有富足到不必從其它企業(yè)中拿任何東西就能創(chuàng)立新企業(yè)。只要信用擴(kuò)張繼續(xù)，這一點(diǎn)就不會(huì)為人注意，但是這不能無限期地繼續(xù)下去。因?yàn)槿绻扇∪魏未胧┳柚雇ㄟ^創(chuàng)造越來越多的信用造成的上升趨勢(shì)的突然停止（因此也會(huì)產(chǎn)生價(jià)格的崩潰），那么就會(huì)造成連續(xù)的甚至更快的價(jià)格上漲。但是（未完，下一頁）
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